悦安新材2023年年度董事会经营评述

　　2023年是全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年。公司继续坚持党的领导，全面贯彻党的二十大精神，紧紧抓住发展的历史机遇，以市场为导向，以创新为动力，推动企业高质量发展。

　　2023年，全球经济继续从俄乌冲突、公共卫生事件等负面因素中缓慢复苏并展现出韧性，然而，乌克兰危机等地理政治学冲突引起的国际局势的持续动荡，经济稳步的增长仍然缓慢且不均衡。另一方面，ChatGPT的发布标志着人工智能技术突飞猛进的发展，新能源汽车、高端装备制造、航空航天、工程机械等产业迅猛发展，带动对关键材料与核心零部件的需求，特别是AI算力、人形机器人等新兴起的产业展现了革命性的产品力，成长空间如星辰大海，为微纳金属粉体行业带来了新的发展机遇。

　　2024年，悦安新材将迈入公司成立的第20周年，全体团队砥砺前行，积极求新求变，不断坚持创新驱动、质量为先的发展策略，慢慢地增加研发技术和产品创新，以客户为中心，不断的提高产品质量和服务水平。同时，公司将积极拓展国内外市场，加强与计算机显示终端的合作，在提高常规产品竞争力的同时，推动新研发产品完成客户认证，强化产品性能迭代工作，带动主营业务产品盈利能力上新台阶。

　　悦安新材是一家专注于微纳金属粉体材料领域的高新技术企业，主要是做羰基铁粉、雾化合金粉及相关粉体深加工产品的研发、生产与销售，为下游多个行业提供重要基础原材料。公司围绕羰基铁粉和雾化合金粉及其深加工进行产品布局，产品涵盖羰基铁粉、雾化合金粉、软磁粉、金属注射成型喂料、微波吸收材料等，产品多元化程度较高、品类丰富，旨在为客户提供一站式的产品和服务。

　　经过近40年的发展，微纳金属粉体作为新型基础原材料在结构件、功能件展现出了相对传统金属加工的性能及效率优势，在全世界内逐步在消费电子、电子元器件、航空航天等行业占领了一席之地，因其材料利用率近100%、工艺自动化程度高等特点突出，应用场景呈百花齐放之态。

　　不少公司敏锐地捕捉到微纳金属粉体的未来前景，积极投入大量资源参与行业竞争，其中既包括BASF、EPSON、HP、Oerikon、Sandviks等世界500强公司，又包括不少初创企业，在供给端为下游提供了充足的选择。为避免参与同质化竞争，公司从客户端需求出发，一直在优化产品结构，提升产品质量和技术上的含金量，通过差异化竞争巩固在细分应用领域的竞争优势：

　　（1)在消费电子行业领域，折叠屏铰链等精密件应用对高强钢、轻质钢等材料的需求呈现出迅速增加的态势。公司成功开发出1750MPa、1900MPa等级别的折叠屏手机专用高强钢粉末及MIM喂料，在多个手机品牌中得到应用。同时，在中科院等外部合作科研机构的协同下，更高强度粉体材料有望在2024年逐步实现量产，这将进一步满足消费电子市场等领域对高性能精密件材料的需求。

　　（2)在电子元器件领域，顺应5G通信、AI算力、汽车电子等行业的发展的新趋势，公司在高性能软磁材料领域进一步加大研发投入，开发适合高频及超高频应用频率的新产品，包括超微粉体、非晶粉体和复合材料等，以满足相关领域对粉体材料的新需求。

　　（3)在市场拓展方面，公司在全球市场持续发力，拓展在国际市场的市场占有率。2023年，公司产品毛利率上升6.29个百分点,反映出公司产品结构优化和境外市场拓展取得了积极的效果。

　　公司主要营业产品羰基铁粉行业存在一定壁垒，竞争格局较为清晰，毛利率长年维持在45%-50%的水平，盈利能力较强。但现有羰基铁粉工艺对原材料要求比较高，生产所带来的成本昂贵，售价远高于还原、雾化、电解等竞品工艺，导致产品局限于高端应用市场，市场空间受限。公司预计，羰基法制备铁粉，若在价格这一块有所下调，作为相关结构件、功能件下游应用的基础原材料，有望在未来迎来跨越式增长的市场需求。大幅度的降本增效一方面可形成对电解、雾化等较低性能竞品工艺的部分或者完全替代，突破原有产品只供应高端应用的局面，从而推动羰基铁粉材料进入新的应用领域；另一方面可提高羰基铁粉在已有应用领域渗透的广度和深度，如在AI算力用电感、汽车电子等高的附加价值领域的应用。

　　经过多年的准备，公司规划的“年产10万吨金属软磁微纳粉体项目”借助自主研发创新工艺及宁东产业园区的区位优势，有望通过大幅度降低原料成本、增加副产品收入，在保证利润率的前提下发掘羰基铁粉产品的降本空间。目前，“年产10万吨金属软磁微纳粉体项目”按计划推进，已取得土地证等相关资质，公司将按计划推进项目建设，争取早日投产，打开拳头产品的成长天花板。

　　公司围绕“科学技术创新能力建设”的战略目标，坚持“问题和需求”导向，聚焦科技成果转化创效，持续加大科研投入，不断加强研发团队建设，提高公司的自主创造新兴事物的能力。

　　公司产品均为有较高科技含量的高新技术产品，要在激烈的市场竞争中保持领先地位，必须依托强大的研发实力。为此，公司高度重视研发工作，持续增加对研发仪器设备、研发实验室等研发基础设施的投入来为公司研发工作提供更好的硬件基础。报告期内，公司在已设立3C精密件、软磁材料、金刚石工具等应用实验室的基础上，增设了增材制造、微波吸收应用等实验室，开展高性能增材结构件、微波吸收及屏蔽产品的研究及制备，未来有望在相关特种领域打开新业务的成长空间。2023年度，公司,研发费用占收入的比例提高了0.56个百分点。年内公司开展了“钴铬钼钨合金粉末回收再利用的研究与开发”、“硅树脂改善CIP粉末及合金粉末绝缘性的研究”、“高磁通铁镍50粉末的研究开发”、“高绝缘低铬水雾化铁硅铬粉料的研究开发”、“高性能气雾化特种合金粉末的研究与开发”等多个新项目的研发工作，并顺利完成了“高性能非晶软磁粉末”“钴铬钼钨合金粉末回收再利用的研究与开发”“超细316L材料开发”“高硬度激光熔覆材料”等多个项目的研究工作。

　　公司建立了与科研院所、高校的深度合作，以“优势互补、互利互惠、共同发展、合作共赢”为原则，充分发挥企业和院校各自在行业、产业和资源、技术方面的优势，将新材料开发与应用需求相结合，实现“产学研”的有机融合。公司已与中国科学院赣江创新研究院、清华大学、华南理工大学、江西理工大学等多所科研院所及高校建立了合作关系，基于公司在粉末冶金原材料领域积累的理论、经验和感知到的市场需求，协同开展技术研发工作。

　　公司借力省、市“揭榜挂帅”项目，在高强钢材材料产品、新型微波吸收材料、高性能增材制造材料及其工艺等方面开展了联合技术攻关工作，相关新产品有望在2024年逐步推出市场，创造新的利润增长点。以及，公司与外部科研院所、高校协同攻关，在微纳金属粉体主产品基本盘之外，对羰化富集高价金属过程进行了理论研究与工艺优化，逐步明确了高价金属副产品在羰化过程中的富集原理和提纯的技术路线，为公司宁夏项目奠定了核心基础，为该项目后续稳步推进万吨级产线）推进人才建设，完善人才管理制度

　　公司在赣州市区建立了新的研发中心和厂区，并采取了制定人才成长与培养路径、定向培养等多种举措，通过改善办公条件、优化公司文化等方式，帮助公司吸引和聚集更多中高层次人才，培育出具备强大创新能力的战略后备团队。公司建立了《科技成果奖励办法》《知识产权管理制度》《知识产权工作手册》《提案及合理化建议管理办法》《专业职称人员聘任及津贴管理办法》等一系列培养、激励人才的管理制度，并不断完善研发科技成果管理、评价和人才培养等机制，根据科技成果的重要性以及对公司贡献大小给予研发人员相应的奖励。同时，公司核心技术人员均持有公司的股份，个人成长与公司发展深度绑定，可最大限度地激发核心技术人员的积极性，进而提升公司的研发效率及效果。

　　得益于多年的生产和研发积累，公司可在技术层面快速响应客户需求，从售前需求对接、售中沟通到售后服务整条销售环节形成了自身的技术特色优势。针对客户的潜在需求，相较于海外竞争对手新产品开发的周期为半年到一年，公司对新合金材料产品的开发从试制到量产开发周期约为一个月，通过大幅压缩客户产品研发周期为客户创造了价值，增强了客户粘性。同时，公司在提升研发团队对AI与大数据的运用能力方面持续发力，以不断优化研发项目管理流程及实施，以进一步提高研发工作效率。

　　在产品创新方面，公司始终坚持以市场需求为导向，不断推出具有竞争力的新产品。报告期内公司研发团队联合外部科研团队，基于软件仿真技术在材料合金成分设计、设备结构改良、材料加工工艺优化等方面建立了从“理论预测到概念验证再到现场优化”的工作流程。报告期内公司在折叠屏用高强钢、超微软磁粉末、非晶粉末等新产品方面取得一定程度的突破，相关产品处于稳定放大量产过程中，进一步提高了公司在行业中的竞争力。

　　公司积极推行全面品质管理，已先后通过了国军标、ISO9001、ISO14001、IATF16949体系认证。2023年，公司积极践行ESG理念，获得了ISO14021回收材料含量的环境声明验证，评价公司在产品设计、生产和回收过程中充分考虑了环境保护的要求，受到了头部终端客户的嘉许。在生产线信息化方面进一步提高投入，导入了MES生产制造系统，以生产智造与技术研发为依托，以客户为中心，质量优先，持续提升质量综合管理能力，以期在未来的发展中，为客户提供更优质的产品和服务。

　　2023年11月，公司受邀参加了第二十五届中国国际高新技术成果交易会，公司的羰基铁粉系列产品荣获由中国国际高新技术成果交易会组委会颁发的第二十五届中国国际高新技术成果交易会“优秀产品奖”。同年，为推进江西出口品牌建设，加快培育外贸竞争新优势，江西省商务厅开展了2023年度“江西出口名牌”企业认定工作，最终认定包含悦安新材在内的11家企业为2023年度“江西出口名牌”企业。

　　我们深知，自动化生产线可有效提高生产效率，降低人工操作偏差对产品质量的影响，并提升新产品研发效率。自动化生产线的建设离不开相关软、硬件的升级与结合，公司已持续开展数字化转型升级工作。公司制造执行系统（MES）已于2023年成功上线并在部分车间投入使用，可以监视、追踪、记录和控制从原材料到成品的整个产品制造过程，为生产分析提供所需数据，帮助优化生产流程，提高产线生产效率。公司将继续推动数字化技术在各个环节的应用，逐步推进企业资源管理系统（ERP）、办公自动化系统(OA)、客户关系管理系统（CRM）、产品研发管理系统（PLM）等系统的更新或升级工作，为公司实现数字化、精细化管理提供良好的软硬件基础，以提升整体运营效率。2023年，公司荣获“省级信息化和工业化融合示范企业”、“信息化管理”方向示范企业的荣誉称号。

　　财务经营分析与管理是现代企业管理中不可或缺的一部分，为优化组织财务分析与管理，公司于2023年引入了阿米巴管理模式。借助阿米巴工具，公司着重从以下5个方面提升公司财务管理和经营效率：

　　（1）销售最大化：督促每个阿米巴单元尽可能地扩大销售，销售的增长是企业利润增长的基础。

　　（2）费用最小化：要求每个阿米巴单元尽可能地降低费用，费用的降低可以直接影响到企业的利润。

　　（3）效率最大化：帮助每个阿米巴单元逐步提高工作效率，因为效率的提高可以增加人均产出、降低成本。

　　（4）库存合理化：要求每个阿米巴单元合理控制库存，防止过多的库存占用资金、增加存货成本，同时防止因库存过少影响企业的正常运营。

　　（5）利润共享：借助阿米巴模式，公司将销量、利润率等效益指标与相关部门工资挂钩，以激励员工提高工作效率，降低成本，从而提高企业的经济效益。除绩效外，阿米巴经营模式还将产品质量、安全、设备维护等影响生产和交付的因素纳入考核范围，使员工更直观地看到工作成果及对公司经营的影响，进而提高生产和经营效率。

　　随着全球对可持续发展的日益关注，ESG（环境、社会、公司治理）已经成为企业非财务绩效的重要评价指标。在这一背景下，公司持续在ESG领域发力，全方位提升公司在绿色环保、履行社会责任和完善公司治理等方面的贡献，以实现可持续发展。

　　公司将可持续发展纳入公司战略，并进一步完善了悦安ESG管理委员会组织架构，发布《环境、社会及公司治理（ESG）管理草案》，从绿色科学创新、数字化企业治理、价值链协同发展、可持续人文发展四个战略着手，在环境、社会和公司治理方面设立多项考核指标，把ESG理念深入公司发展的方方面面，构建一个可量化、可实现、可追踪的数字化管理体系。

　　未来，我们将继续加大在ESG领域的投入力度、积极探索可持续发展的新路径，全方位提升公司在ESG方面的表现，为实现全球可持续发展目标贡献自己的力量。

　　公司是一家专注于微纳金属粉体新材料领域的高新技术企业，主要从事羰基铁粉、雾化合金粉及相关粉体深加工产品的研发、生产与销售，目前已经形成以羰基铁粉、雾化合金粉两种基础粉末为主体，以软磁粉末、MIM喂料和吸波材料三种深加工产品为延伸的产品布局。

　　公司处于粉末冶金行业上游，生产的微纳金属粉体作为一种重要的新型工业制造基础原材料，广泛应用于3C精密件、电子元器件、汽车零部件、金刚石工具、电动工具、微波吸收材料、3D打印等终端应用领域。

　　公司产品直接或间接得到了诸如台达电子集团、韩国三星电机等电子元器件行业龙头公司，VIVO和精研科技300709）（300709.SZ）等3C产品行业知名公司，富世华（Husqvarna）、韩国二和（Ehwa）、喜利得（Hiti）等国际领先金刚石工具企业，以及专业从事高端汽车零配件制造的保来得（Porite）、Indo-MIMPrivateLimited等知名客户的认可，远销全球20余个国家和地区，品牌影响力显著。

　　公司深耕微纳金属粉体领域多年，拥有行业领先的核心技术、系统完善的研究开发能力和综合技术服务能力。公司现拥有省级企业技术中心和省级羰基金属粉体材料工程研究中心，拥有境内16项发明专利、15项实用新型专利及境外2项发明专利，先后起草和参与制定了《微米级羰基铁粉》等7项国家及行业标准，在金属注射成型喂料、软磁材料、吸波材料、金属3D打印材料等领域积累了丰富的经验。

　　公司主要产品为微纳金属粉体及相关深加工制品，主要包括羰基铁粉系列产品、雾化合金粉系列产品、软磁粉系列产品、金属注射成型喂料系列产品、吸波材料系列产品等。其中，羰基铁粉系列产品、雾化合金粉系列产品为基础产品，除可以直接用于对外销售外，亦可以根据客户需求进一步深加工为更高附加值的软磁粉系列产品、金属注射成型喂料系列产品、吸波材料系列产品。

　　公司是行业内为数不多的同时拥有羰基铁粉和雾化合金粉生产工艺的厂家，可以为客户提供不同类型的产品，满足客户的一站式需求，丰富的产品结构增加了公司与客户的黏度，提升了公司的竞争力。

　　羰基铁粉是以海绵铁、一氧化碳为主要原材料合成羰基铁，用羰基络合物热分解工艺技术生产的微米级、亚微米级单质元素纯铁粉，是一种多功能超细金属粉体材料。羰基铁粉由于独有的生产工艺，不含其它有害杂质金属，具有纯度高、粒度细、洋葱层状微细结构、球形表面光滑流动性好、反应活性大等特性，主要用于汽车电子、消费电子及电动工具等领域。

　　雾化合金粉是一种通过利用高压气流或水流、离心力等工艺，将一种或多种熔融金属液流粉碎成液滴，冷凝后得到的金属或合金粉末。根据雾化介质的不同，雾化法可以分为气雾化、水雾化、离心雾化等工艺。气雾化粉末球形度好，杂质含量低；水雾化粉末形貌属于不规则形状，含氧量高，粉末成型保型性好。

　　雾化合金粉具有高硬度、高强度、高耐磨性和高温稳定性等特点，可以用于制备各种金属或合金材料，如用于制备高强度、高导电性的金属材料，或者用于制造高温、高压下的零部件等。雾化合金粉主要用于MIM制造3C结构件、通讯基座结构件、手机外观件、3D打印件、一体电感等产品。

　　软磁粉是能迅速响应外磁场的变化，且能低损耗地获得高磁感应强度的合金粉末材料，是制成软磁材料的核心原材料之一。用软磁粉末制成的软磁材料，能够在较低的磁场下，易磁化也易退磁，具有低矫顽力和高磁导率、低磁损耗和电损耗、高稳定性等磁性能。公司软磁粉的主要产品系列包括羰基铁软磁粉及雾化合金软磁粉。

　　软磁粉主要用于制造磁芯及电感元器件，如电磁铁、永磁体、传感器、高频变压器、滤波电感等，应用于集成电路、太阳能光伏产业、通信元器件、LCD显示屏、汽车电子、AI算力等领域。

　　金属注射成型喂料（MIM）是一种新型的成型技术，将氧含量低、球形度好的超细金属粉末，通过添加高分子材料进行混炼制得的粉料均匀的复合颗粒，具有流动性高、烧结密度高、综合强度高、韧性好、类镜面抛光效果等优异性能。公司金属注射成型喂料的主要产品系列包括铁基不锈钢合金喂料、钴基合金喂料、高强钢合金喂料、钛合金喂料等。

　　金属注射成型喂料主要用于手机零部件、穿戴类智能终端、汽车零部件、医疗器械等领域的金属注射成型产品。

　　吸波材料是指能吸收或者大幅减弱投射到它表面的电磁波能量，从而实现减少电磁波干扰、提高设备可靠性的一种功能材料，在电磁兼容、微波吸收等工程领域中有举足轻重的作用，广泛应用于军事、航空、通信等领域。在金属磁性微粉中，羰基铁粉制备工业化成熟且成本相对低廉，在微波频段具有磁导率较高，匹配厚度较小，磁导率实部、虚部频散效应不显著，温度性好等一系列特质，是目前应用较广泛的一类吸收剂。公司采用微米级羰基铁粉或球形合金粉末为原材料，通过特殊表面修饰处理和表面包覆工艺，能够有效地实现粉末片状化的改型，提高电磁波吸收的效率。公司的吸波材料主要产品为吸波粉末、贴片和涂料，应用于手机等移动通讯、RFID、基站、电脑、人体防护及国防隐身技术等领域。

　　公司始终高度重视研发工作，设立技术委员会把握产品规划和技术方向，从新产品、新工艺、新应用三个方面进行布局，采用自主创新和产学研深度合作相结合的研发模式。在内部科研及外部产学研合作的基础上，公司建立多类别应用研发实验室，与终端客户建立项目研发共享机制，实现定制化产品满足客户需求。

　　得益于多年的生产和研发积累，公司可在技术层面快速响应客户需求，从售前需求对接、售中沟通到售后服务整条销售环节形成了自身的技术特色优势。针对客户的潜在需求，相较于海外竞争对手新产品开发的周期为半年到一年，公司在新合金材料产品的开发方面从试制到量产开发周期约为一个月，通过大幅压缩客户产品研发周期为客户创造价值，增强客户粘性。

　　公司与客户的项目研发共享机制覆盖产品项目可行性研究、评审、实施、产品验证和质量验证等方面，利用电脑视觉及大数据等技术，逐步建立对生产运营过程和产品质量数据的实时获取，根据客户需求对研发过程及研发结果进行指导，以提高对客户需求的反应速度，确保产品开发的全过程得到有效地监控并达到预期目标。

　　公司以高端消费类电子和汽车电子等领域为重点目标，通过核心技术和不断提升的产能为客户提供定制化粉末产品来获取合理利润，快速响应终端客户提出的新产品和优化工艺参数的需求，利用公司的核心技术和产能，迅速批量生产出符合客户要求的产品来实现业务收入。

　　公司对主要原材料采取集中统一和标准化的采购模式，与战略供应商签订年度战略合作采购协议，提升产品供给能力和品质保障。主要原材料以主流产品市场参考价为基础，根据产品特性及运输成本，供需双方签订合同协定价格。对其他使用量较小的原材料如纯铁、硅铁等材料根据月度需求计划采购，或根据生产任务需要提前备货。公司建立了包括采购审批、供应商选择与管理、验收管理和不合格品控制等采购管理程序和制度。同时，公司还建立了严格的质量管理体系，对供应商提供的原材料进行抽检和验收，确保原材料的质量符合公司的要求。

　　公司的生产模式是以市场需求为导向，采取“以销定产、合理储备”的模式组织精益生产。生产计划部根据客户订单的产品规格、客户需求交期、质量要求和数量组织安排生产，质检部负责对生产流程中的产品和最终产品指标进行检验；同时，对预测市场需求较大、且可为其他粉末产品原材料的基础羰基铁粉、雾化合金粉进行适量的生产储备。

　　在生产过程中，公司注重优化工艺流程，提高生产效率和产品质量。通过实施精益生产管理，降低浪费、提升产能利用率，实现生产成本的有效控制。公司积极引进先进的生产设备和技术，不断优化设备性能，提高生产自动化水平，确保生产过程的稳定性和可靠性。

　　公司始终坚持以客户需求为导向，快速响应客户需求，持续优化配置资源服务客户。通过对客户类型和粉末市场应用情况的分析，采用直销为主、经销为辅的销售模式。公司根据自身技术优势和产品定位，经过多年积累形成了专业、规范、有序、完善的营销体系。

　　公司的销售网络覆盖中国大陆、中国台湾、日本、韩国、欧洲和东南亚等全球主要市场，为客户及时提供高质量的产品和专业的服务。公司市场部下设国内分部和国际分部，分别服务国内和海外的直接客户以及经销商。

　　公司注重产品质量和技术创新，不断推出符合市场需求的新产品，满足客户多样化的需求。公司向客户提供全面和专业的技术服务，支持客户解决技术问题，增强客户的满意度和信任度。公司不定期组织技术交流活动，与客户保持密切的合作关系，了解客户需求并及时提供解决方案，不断提升产品和服务的质量。公司积极参与行业交流和合作，与国内外同行业企业保持良好的合作关系，以共同推动行业的发展。

　　公司是一家专注于微纳金属粉体新材料领域的高新技术企业，主要从事羰基铁粉、雾化合金粉及相关粉体深加工产品的研发、生产与销售，处于粉末冶金行业上游，为下游多个行业提供重要基础原材料。

　　根据中国上市公司协会《上市公司行业统计分类指引》，公司所处行业为“制造业”中的“C33金属制品业”。根据《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所处行业为“C33金属制品业”中的“C3311金属结构制造”。

　　公司产品属于国家发改委《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》中的“6新材料产业”中的“新型金属功能材料”，符合科技部公布的《国家高新技术产品目录》之“新材料”中的“金属材料”，具有“高纯金属材料，超细金属材料，金属纤维及微孔材料、特种粉末及粉末冶金制品”等特征，属于高新技术产品。

　　根据国家统计局于2018年11月颁布的《战略性新兴产业分类（2018）》，公司主要产品可归类为“3.1先进钢铁材料”-“3.1.11.1高温合金制造-3393*锻件及粉末冶金制品制造”、“3.1.12.6高品质不锈钢制品制造-3311*金属结构制造-不锈钢粉末及其粉末冶金制品”，符合国家战略性新兴产业的发展方向。

　　欧、美、日自上世纪80年代粉末冶金开始工业化，从全球范围来看，占据先发优势的欧、美、日等发达国家与地区同行经过多次技术迭代、产业并购和整合，在中高端金属粉末的供应链上长期掌握主动权，主要龙头企业包括世界500强或其下属的企业，如德国BASF、英国SandviksOsprey、日本EPSONAtmix等。

　　目前，国内金属粉末在制造工艺、产品质量、差别化和功能化水平等技术方面与国外先进水平仍具有一定差距，且国内大多数金属粉末企业规模较小，金属粉末产品也主要集中在中低端市场，适用于金属注射成型、3D打印工艺等领域的高端产品只有少数企业可以实现规模化生产。随着国内粉体行业的从无到有不断发展，下游客户对国产粉体材料的品质、服务、研发快速响应性的评价逐年走高，国内企业逐步向中高端市场拓展，涌现出屹通新材300930）、有研粉材、博迁新材605376）、悦安新材等以粉体为主营业务的A股上市公司。

　　微纳金属粉体在通信、消费电子、汽车电子、磨具磨料、航空航天等各个领域都有非常广泛的应用。微纳金属粉体是工业制造的基础材料，是喂料、软磁粉、吸波材料等应用产品的主要原材料，随着5G通信、3C电子、汽车电子、新能源、航空航天等领域的发展和3D打印、人工智能等技术的不断进步，预计微纳金属粉体包括羰基铁粉、雾化合金粉等市场的空间将进一步扩大。

　　微纳金属粉体领域范围较广，制粉方法包括水雾化、气雾化、旋转雾化、羰化、机械破碎、真空溅射、还原、电解、羰基等多种工艺，产品类别包括铁基、铜基、钴基、镍基、钛基等多种材料成分，各类工艺差异较大。行业内不同的公司对于生产工艺各有侧重，除个别企业之外，大部分公司只具备雾化、真空溅射、还原、电解、羰基等其中一种制备工艺，尚无法向行业提供完整的材料解决方案。公司是市场上为数不多的同时具备羰化工艺和雾化工艺的微纳金属粉体生产商，具备羰化、雾化技术的协同生产和市场开发优势。

　　公司的制粉工艺主要包括羰化工艺及水雾化、气雾化工艺，对应的产品分别是羰基铁粉、雾化合金粉等超细金属粉末，产品的优势粒径集中分布在500纳米-50微米，均属于细粉。细粉主要技术门槛在于工艺流程的控制、材料的配比、下游应用研究以及安全生产监管。其中，羰基铁粉的技术壁垒主要为对球形度、均匀度、细度的控制工艺及安全监管门槛，需具备工艺控制技术以及多年运营经验积累；雾化合金粉采用的是纯物理法，生产制程和扩产周期较短，生产设备均为标准定制通用型设备。

　　工艺流程控制方面，羰基铁粉的生产需要符合热力学和动力学条件，以实现对粉末的球形度、纯度、细度、电磁性能等方面的控制。一方面要通过调整生产工艺参数来控制粉末粒度、颗粒结构、化学成分和制取温度等因素，另一方面又要根据客户的个性化需求，对生产工艺进行必要的调整。因此，生产羰基铁粉的工艺流程较复杂，一次性投资较高，技术难度较大，需具备较高的工艺控制技术以及多年运营的经验积累。

　　安全监管方面，羰基铁粉有较高的安全监管门槛。羰化、雾化等工艺大多涉及高温、高压等工艺，存在一定的危险性。羰基铁生产过程中涉及多种危险物料，其中包括一氧化碳和羰基铁液体属于重点监管物质，在输送过程中如有泄漏到环境中，被人吸入或与人体接触将造成较为严重的伤害。因此，羰基铁粉项目建设需经历产线设计、报批申请、批准建设、相关部门验收、安全生产许可等多个环节的评估和审批，进入门槛较高、扩产周期较长，需专业的设备和产线、较大的一次性投资，以及较高的工艺控制技术和成熟经验的积累，以确保劳动保护工作、质量控制工作万无一失。

　　材料配比方面，粉末冶金产品的材料配比，往往是多种金属材料配方制备成的单质或合金粉体配上多组分高分子材料。材料的配比直接关系到下游产品成型后的各项机械、功能性能。材料中金属及高分子的成分如同“黑盒子”，需经过大量的实验数据、经验积累结合理论支撑优化确定，对制粉公司的实验研发、生产管理和满足客户定制化需求的能力提出了较高的要求。

　　下游应用研究方面，下游客户在不断提出新的性能要求，迅速匹配客户需求在短时间内开发出相应新组分，是公司持续保持竞争优势的基础保障。为应对下游客户不断变化的需求，制粉公司需对“如何用好粉”进行广泛深度的钻研，甚至需要提供“交钥匙工程”的工艺指导书。在前期工作的基础上，2023年公司通过全资子公司在隐身材料、增材制造两大特种材料应用方向进行了产业链的延伸，从单一原材料供应商向特种成品供应商转变，原材料的价值链将得到放大、创造新的利润增长点的同时，有利于团队基于从原材料到产品的全链条开展创新工作，深挖产品的护城河。

　　世界范围内，化工巨头德国巴斯夫于1924年最早开始工业化生产羰基铁粉。我国于1958年由化工部北京化工研究所开始研究并进行小批量生产，到20世纪80年代末核工部八五七厂研究开发了羰基铁粉，并形成了一定的生产规模。因技术难度大，目前全球能够生产羰基铁粉的国家不多，仅有德国、俄罗斯、美国和中国等少数几个国家。

　　从全球范围来看，占据先发优势的欧、美、日等发达国家与地区同行经过多次技术迭代、产业整合，在中高端金属粉末的供应链上长期掌握主动权，主要龙头企业包括世界500强或其下属的企业，如德国BASF、英国SandviksOsprey、日本EPSONAtmix等。这些企业凭借其强大的研发能力、技术创新和市场渗透力，在全球金属粉末市场中占据了主导地位。

　　随着全球经济的发展和产业结构的调整，新兴市场国家的金属粉末产业也在逐步崛起，如中国、印度、巴西等国家的相关企业正在加大研发投入，提高产品质量和技术水平，逐步缩小与发达国家的差距。随着国内粉体行业的持续发展和技术创新，国产粉体材料在品质、服务和研发响应速度等方面逐渐接近甚至超越进口材料。国内下游企业在使用粉末成型零部件、元器件时，逐渐开始选择国产材料。

　　总体来说，我国能够批量化生产羰基铁粉的企业数量不多，市场集中度较高，公司面对的竞争格局较为清晰。雾化合金粉等金属粉末行业则总体呈现分散化的供给格局，多家企业聚集，各自的市占率均较低，公司面对的同行竞争较为激烈。

　　3、报告期内新技术、新产业300832）、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势

　　微纳粉体材料广泛应用于汽车、家电、消费电子、航空航天等领域。随着这些行业的不断发展，对微纳粉体材料的需求也在不断增加。特别是在新能源汽车、智能手机、可穿戴设备等新兴产业的快速发展，为行业带来了更多的市场机遇。近年来，微纳粉体材料行业在全球范围内呈现出快速增长的态势，中国作为全球最大的微纳粉体材料生产和消费国，将扮演重要的角色。

　　在国家政策的支持下，行业正逐步实现从低端产品向中高端产品的转变。政府鼓励企业加大研发投入，提高产品质量和技术水平，提升市场之间的竞争力。政府还支持企业加强与国际先进企业的合作，引进国外先进技术和管理经验，推动产业升级。

　　随着全球经济的复苏和新兴产业的快速发展，对微纳粉体材料的需求将进一步增加，预计将继续保持较高的增长速度。同时，行业内部竞争也将更加激烈，企业需要不断提高自身的技术创新能力和市场拓展能力，以应对未来的市场挑战。

　　（1）下游应用场景不断丰富，市场容量跳跃式扩大，粉体材料企业有望步入快速发展期

　　随着5G和物联网技术的普及，对通信设备、传感器等产品的需求将不断增加，这将推动粉末冶金材料在这些领域的应用。例如，5G基站建设对金属滤波器、天线等产品的需求将大幅增加，而物联网技术的发展则需要大量的传感器和执行器，这类产品对用于电子电路中的镍粉、铜粉、铁粉等产品均有增量需求，将为行业带来新的市场空间。

　　新能源领域的发展也将带来机遇。随着全球对可再生能源的关注度不断提高，太阳能、风能等新能源产业将得到快速发展，电动汽车由于其经济便利性也迎来了市场的快速增长。这些产业需要大量的高性能电池、储能系统等产品，其中部分部件需要使用粉末冶金工艺制造的结构件，涉及电流电压变化的模块需要使用粉末制造的功能件，将带动粉体材料在该领域需求的增长。

　　高端消费类电子和汽车电子产品升级换代将进一步提速，拉动相应的粉末材料需求。随着消费者对产品性能、外观和品质的要求不断提高，对粉末冶金材料的需求量也将不断增加。例如，用于装饰外观的粉末成型件已证明其工艺的先进性和经济性，同时用于折叠屏手机铰链、摄像头盖板等高性能要求的粉末材料有望给市场应用带来新的增量空间。

　　以羰基铁粉、雾化合金粉为基础制备的软磁粉体材料，制成的一体成型电感相对组装式电感有着小型化、轻量化、低功耗等优势，在笔记本电脑、服务器、汽车电子等电子电路环节中已得到广泛的应用，并处于持续高增速的时期。值得指出的是，电子的应用场景对应的元器件大多为小型、微型元器件，单个使用材料量小，对材料的消耗有限。随着风、光、储、桩等新能源发电、存电、用电场景的常态化，变流、变压等涉及电磁转换的电力应用已呈现出对粉末材料更大的需求。

　　未来随着第三代半导体的普及，工作场景向高频化发展，10微米及以下的超细粉末有望因功耗的优势，相对目前主流的30-50微米级粗粉获取更高的市场增速。从下游市场开发的节奏来看，新能源车载变压器模块，已经出现了基于超细粉末的一体化电感对传统组装式电感的替代。

　　AI大模型技术的发展已展现了在各个领域中惊人的应用潜力，各大科技公司纷纷加强AI技术布局，高算力硬件呈现紧缺供应状态。以铁基超细粉体为基础制造的一体化电感，作为电压调整模块(Votagereguatormodue)的重要组成部分，起到了为GPU/CPU实时供电的功能，未来增量市场确定性较高。随着该应用工作频率进一步高频化，为降低工作功耗，相应的粉体有进一步细化的要求，可预见5微米及以下的超细粉体重要性将越发凸显。

　　除羰基铁粉等细分产品领域外，雾化合金粉等金属粉末行业总体呈现分散化的供给格局，多家企业聚集，各自的市占率均较低。近年来，在国家环境保护与安全生产政策日趋严格，上游原材料价格大幅波动，人力及其他运营成本刚性上涨等多重因素影响下，新材料行业竞争程度不断加剧，综合竞争力较弱的中小企业不断退出，而拥有品牌、规模、客户、渠道和资金等优势的头部企业将占领更多市场份额，预计未来集中度提升、优胜劣汰、强者更强的趋势仍将延续。另外，行业头部企业为掌握全产业链发展，出现零配件企业向上布局粉末原材料的趋势。

　　铁基粉体材料作为一种优质软磁材料，存在饱和磁感应强大高、成本低、环境友好等性能优点，在汽车电气化大背景下具备较强的产品力。

　　在智能悬挂系统方面，基于超细铁粉制备的磁流体悬挂，已在凯迪拉克、法拉利等高端车型上稳定应用近20年，但因其制造成本昂贵仅装于高端车型。随着国内系统集成商推出高性价比产品方案后，磁流体悬挂有望渗透入30万以下乘用车型，打开超细铁粉的成长空间。

　　在电机系统方面，基于耐高温铁粉制备的轴向电机，已小批量用于奔驰AMG高端车型，在动力、能耗方面指标展现了相对传统径向电机的优势，未来有望批量应用在轮毂电机中；基于超细铁粉制备的低功耗电机定子，在中高转速工况下展现了明显的功耗优势，未来有望批量应用于超节能电机系统中。

　　公司持续聚焦微纳金属粉体领域，不断提升创新微纳粉体材料相关研发项目的数量、效率和效果，优化研发管线，提升产品技术含量和研发技术水平。近年来，公司不断扩展在羰基铁粉、雾化金属粉末领域的产品布局，并围绕下游需求量大、技术含量高的金属注射成型、微波吸收、软磁等细分市场领域展开核心技术研发，已完成多个新产品及核心技术的设计和开发。公司在报告期内形成了多项自主研发成果：

　　基于目前行业内不锈钢粘结剂体系的优缺点和适用领域，主要分为塑基和蜡基粘结剂体系，不同的体系在MIM过程中的不同环节会有不同的特性。为了满足下游市场对MIM产品提出的各项严苛要求，公司对粘结剂的研发正从单凭经验选择向根据对脱脂方法及对粘结剂功能的要求，有针对性地设计粘结剂体系的方向发展。公司自主研发，以现有粘结剂体系为基础，采用多相联合方法，开发出适合不同材料的综合性能最佳的喂料粘结剂体系，并且具有易于脱除、无污染、无毒性、成本合理等特点，满足市场需求。该产品已在折叠屏铰链用高强钢应用方向完成验证工作，处于产能爬坡状态。

　　软磁粉芯的磁性能和物理性能受原料粉末成分和粒度、成形工艺及后处理工艺影响十分明显，其中耐压高阻抗是目前下游应用端越来越重视的性能之一。公司研发的耐压高阻抗铁硅铬软磁粉末制备技术采用自行设计并拥有自主知识产权的包覆和金属粉末处理设备，采用无机溶液将铁硅铬合金粉末钝化处理后进行循环高温热处理，形成特殊结构致密包覆层，耐压高阻抗性能优良，该系列产品已在高性能汽车电感应用方向完成验证工作，处于产能爬坡状态。

　　随着市场对小型、高频和低功耗的要求，急需高饱和磁通密度、高频大电流下具有低功率损耗的磁粉芯。新型高频低功耗铁硅复合材料制备技术通过研究母合金制备方法、雾化制粉机理和工艺制备高性能粉末工艺，采用特殊超低氧气雾化技术制备金属复合粉末，经过合金熔炼、雾化、粒度级配、粉料钝化、绝缘包覆、粉料复合、模压成型、热处理和表面涂层处理后得到新型高频低功耗铁硅复合材料，满足高频频段的充电桩、服务器和逆变器的需求。

　　采用雾化母合金粉末与羰基铁粉搭配，结合公司研发的混合工艺模式得到烧结密度≥98%的粉体材料，较传统的羰基铁粉与单质元素粉末混合方式的密度更高，性能更优，并能改善喂料的熔体指数制备低收缩率喂料。该项目有望充分发挥公司羰基铁粉拳头产品的竞争优势，结合公司同时具备羰基铁粉和雾化合金粉生产能力的先天条件，在汽车精密件、电动工具精密件等方向创造新的利润增长点。

　　报告期内，公司新增发明专利申请数5项，授权美国专利1项、境内发明专利2项。已授权的专利不存在质押、司法查封等权利受限制的情形。

　　公司是一家专注于微纳金属粉体新材料领域的高新技术企业，主要从事羰基铁粉、雾化合金粉及相关粉体深加工产品的研发、生产与销售，目前已经形成以羰基铁粉、雾化合金粉两种基础粉末为主体，以软磁粉末、MIM喂料和吸波材料三种深加工产品为延伸的产品布局。公司产品均具有较高科技属性，下游电子元器件、3C精密件等行业面对的终端客户包括AI算力、新能源汽车电子、航空航天等高端制造行业，对原材料品质稳定性有严苛要求，同时还希望公司等战略供应商具备产品持续迭代能力。快速响应终端客户提出的新产品和工艺参数优化的需求、扎实而迅速的研发转化新产品落地及批量生产的能力，构成企业在高端新材料市场竞争中保持领头羊的核心竞争力之一。

　　得益于多年的生产和研发积累，公司可在技术层面快速响应客户需求，从售前需求对接、售中沟通到售后服务整条销售环节形成了自身的技术特色优势。针对客户的潜在需求，相较于海外竞争对手新产品开发的周期为半年到一年，公司对新合金材料产品的开发从试制到量产开发周期约为一个月，通过大幅压缩客户产品研发周期为客户创造了价值，增强了客户粘性。同时，公司在提升研发团队对AI与大数据的运用能力方面持续发力，以不断优化研发项目管理流程及实施，以进一步提高研发工作效率。在具体技术方面，利用电脑视觉等先进技术，对研发结果进行高效指导，对生产运营过程和产品质量进行实时监控，并逐步建立与终端客户的项目研发数据共享机制，以提高对客户需求的反应速度。共享机制覆盖产品项目可行性研究、评审、实施、产品验证和质量验证等方面，确保产品开发的全过程得到有效地监控并达到预期目标。

　　为提升研发实力，公司采用自主研发和协同外部研究机构产学研双轨并行的模式，从终端需求出发，始终将新产品和新技术的研发工作作为工作重心。公司建立了多类别应用研发实验室，并加强公司已有的应用实验室软硬件建设，通过模拟客户使用公司材料的场景，多角度提高产品性能，同时逐渐积累材料应用的工艺参数条件，为新进入产业的客户准备“交钥匙”说明书，提供合作研发、工艺包输出、设备选型等一揽子技术方案支持。

　　在产学研协同方面，公司建立了与科研院所、高校的深度合作，已与清华大学、北京化工大学、中国科学院赣江创新研究院、华南理工大学、江西理工大学等多所科研院所及高校建立了合作关系，基于公司在粉末冶金原材料领域积累的理论、经验和感知到的市场需求，开展研发工作，不断推出新技术和新产品，拓展新的利润增长点。

　　公司是微纳金属粉体行业内为数不多的同时拥有羰基铁粉和雾化合金粉系列产品生产能力的企业，产品涵盖羰基铁粉、雾化合金粉及其深加工产品软磁粉、金属注射成型喂料、吸波材料等。一方面，产品多元化可以为客户提供更全面、一站式的产品和服务，如汽车电子、算力等用途的一体化电感领域，行业头部客户已量产羰基铁粉、雾化合金粉、非晶粉等多种材料复配工艺，以规避使用单一材料存在性能短板的弱点，同时供应多种材料能增强客户对公司产品线的黏性；另一方面，公司不同的产品在部分生产环节能够设备共享、制备过程共享，有效降低产品成本，提升企业竞争力；同时，公司的羰基铁粉、雾化合金粉既可以作为产品直接销售，也可以作为软磁粉、金属注射成型喂料、吸波材料等产品的原材料进一步深加工使用，这使公司可以根据市场情况变化灵活调整产品结构，帮助公司提升应对市场变化的能力，降低对单一市场的依赖，同时也有利于公司充分利用和发挥各产品的协同效应，实现产业链的优化和整合。

　　公司积极推行全面品质管理，先后通过了ISO9001、ISO14001、IATF16949体系认证，不仅提高了公司的产品质量和服务水平，也帮助公司赢得了客户的满意与信任。凭借优良的产品质量、快速反应的服务体系，公司树立了“悦安微特”品牌，并凭借品牌优势不断积累优质的客户资源，与多个知名客户建立了长期稳定的合作关系。公司产品直接或间接得到了诸如台达电子集团、韩国三星电机等电子元器件行业龙头公司，VIVO和精研科技（300709.SZ）等3C产品行业知名公司，富世华（Husqvarna）、韩国二和（Ehwa）、喜利得（Hiti）等国际领先金刚石工具企业，以及专业从事高端汽车零配件制造的保来得（Porite）、Indo-MIMPrivateLimited等知名客户的认可，产品远销全球20余个国家和地区，获得了良好的口碑和行业认可，品牌影响力显著。

　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施

　　公司是一家专注于微纳金属粉体新材料领域的高新技术企业，主要从事羰基铁粉、雾化合金粉及相关粉体深加工产品的研发、生产与销售。微纳金属粉体新材料领域具有较高科技属性和较强的技术壁垒，属于技术驱动型行业。同时，公司的下游领域比如高端消费类电子产品等具有更新迭代速度快、发展方向不确定性高等特点。随着下游应用领域的变化，行业内的企业被要求具有更快速灵活的研发机制和具备突破性创新的工艺技术。如果公司不能按客户需求及时推出新的产品解决方案，及时创新并掌握相关技术，适时推出差异化的创新产品拓展利润增长点，公司的市场竞争力及持续盈利能力将会被削弱，将对公司的经营业绩产生不利影响。

　　稳定高素质的科技人才队伍对于公司产品保持技术竞争优势具有至关重要的作用。随着行业市场竞争的加剧，业内各家公司对高级技术人才、专业服务人员和新技术研发团队的需求也日益迫切。公司基地位于大余县，地理位置较偏，对专业技术人才、服务人才和高水平研发人员的吸引能力相对不足。随着企业间和地区间人才竞争的日趋激烈，如果公司未来不能在薪酬、福利等方面持续提供具备竞争力的待遇和激励机制，则可能造成技术人员的流失或无法吸引到更多的优秀技术人才，有可能影响公司的持续研发能力，甚至造成公司的核心技术泄密，对公司生产经营产生一定影响。

　　公司在微纳金属粉体领域深耕多年，占有一定的市场份额，向一批头部客户提供了较全面的产品供应。但是，不排除未来有新进入厂商与公司展开直接竞争的可能性；或当行业内其他企业通过技术创新、经营改善等手段提升产品性价比，公司将面临较大的竞争压力，存在一定的市场竞争风险。若公司不能在产品研发、技术创新、客户服务等方面进一步巩固并增强自身优势，公司将面临市场份额被竞争对手抢占的风险，导致公司市场份额下降、利润水平下滑。同时，市场竞争加剧将导致行业整体盈利能力出现下降的风险。

　　公司于2023年发布了计划开展“年产10万吨金属软磁微纳粉体项目”的公告，项目总投资金额预计不超过30.008亿元。该项目规划的投资及产能规模较大，项目建设存在建设进度不达预期，及项目变更、延期、中止或终止的风险。

　　项目所依托的工艺技术具备较大的创新性，创新工艺从实验室研发到顺利落地及大规模产业化可能存在一定的不确定性。

　　上述项目新增产能的释放和消化受到未来宏观经济形势、行业发展政策、下游市场需求、公司产品市场认可度等诸多因素影响，存在产能消纳不及预期的风险。这将会导致公司的项目投资回收期延长甚至投资失败，新增固定资产折旧也会影响公司的经营业绩。

　　报告期内，公司应收账款管理较好,期末应收账款未大幅增长。报告期期末，公司的应收账款为7,041.99万元，其中账龄一年内的应收账款占比98.47%，期末应收账款占总资产的比例为8.04%，但公司应收账款的客户分布较为集中，应收账款前五名合计占报告期末应收账款的比例为38.77%。应收账款能否顺利收回与主要客户的经营和财务状况密切相关，如果未来主要客户经营情况发生变动，公司可能面临应收账款无法收回的风险，这将对公司财务状况产生不利影响。

　　为获得银行贷款、授信，截至目前，公司将多处房产、土地使用权抵押给赣州银行股份有限公司大余支行，上述房产、土地为公司的主要经营场所。如公司未来向银行借款到期未能偿还，将存在抵押资产被处置的风险。同时，由于公司主要的生产及办公用房产和土地使用权均处于抵押状态，存在进一步银行债权融资能力不足的风险。

　　公司采取“以销定产、合理储备”的生产及备货模式，期末存货主要是根据客户订单、预测需求进行生产计划，储备所需的各种原材料、在产品及库存商品。公司的存货随销售规模的扩大而有所增长，2023年末，公司存货的账面价值为10,486.11万元。公司重要的下游应用领域之一为3C精密件，3C行业的终端产品更新换代相对迅速。虽然公司主要存货均有对应的订单、预测需求或生产计划，但如果因产品质量、交货周期等因素不能满足客户订单需求，或客户因产品下游市场需求波动进而调整或取消前期供货计划，可能导致公司产品无法正常销售，公司存货存在减值的风险。

　　微纳金属粉体在通信、消费电子、汽车电子、磨具磨料、航空航天等各个领域都有非常广泛的应用。微纳金属粉体是工业制造的基础材料，是喂料、软磁粉、吸波材料等应用产品的主要原材料，随着5G通信、3C电子、汽车电子、新能源、航空航天等领域的发展和3D打印、人工智能等技术的不断进步，预计微纳金属粉体包括羰基铁粉、雾化合金粉的市场空间将进一步扩大。

　　通信、消费电子、汽车电子、新能源、3D打印、人工智能等领域同时具有技术革新速率快的特点，若某一或某几个领域发生颠覆性的技术革新，改变了对羰基铁粉和雾化合金粉材料的现有需求，将会影响公司产品的市场需求。同时微纳金属粉体行业还受到政府政策变动等因素的影响，若政府针对微纳金属粉体行业的产业政策、财税政策、关税政策等发生重大不利变化，可能对公司的经营业绩造成不利影响。

　　公司研发和生产的微纳金属粉体材料主要用于手机、笔记本电脑相关配件、可穿戴设备等高端消费类电子领域和汽车电子领域。公司经营业务发展与上述应用领域各主要终端客户的出货量具有较大相关性。当前全球、国内的宏观经济形势仍然存在一定的不确定性。如果宏观经济环境发生重大不利变化、经济步入下行周期，或影响下游终端行业的市场需求因素发生显著变化，可能对公司经营业绩造成不利影响。同时，公司的利润水平受原材料价格波动、燃料动力价格波动等方面的影响。若主要的原材料和燃料动力等价格剧烈上涨，可能导致公司盈利能力变弱。

　　公司涉及对美国直接出口及部分外向型内销客户，出口订单会受中美贸易摩擦的一定影响，并通过产业链传导，可能存在公司销售规模出现下降的风险。如未来贸易摩擦加剧，将影响公司开拓美国市场，从而给公司的业绩带来不利影响。

　　随着国家对安全生产、环境保护等相关监管政策日趋严格等因素影响，公司安全与环保要求将逐步提高，可能会出现设备故障、人为操作不当或自然灾害等不可抗力事件导致的安全环保事故风险。一旦发生安全环保事故，可能会影响客户与公司的合作，公司或面临被政府监管部门处罚、责令整改或停产停工的风险。

　　2023年，公司实现营业收入36,847.99万元，较上年同比减少13.84%；实现归属于上市公司股东的净利润7,987.97万元，较上年同比减少19.15%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为7,306.82万元，较上年同比减少15.41%。

　　2023年末，公司总资产87,561.16万元，较报告期初减少0.81%；归属于母公司的所有者权益70,134.06万元，较上年期末增长6.40%；归属于母公司所有者的每股净资产8.19元，较上年期末增长6.23%。

　　公司制粉工艺对应的是羰基铁粉、雾化合金粉等金属粉末，是粉末冶金行业常见的原材料，由金属粉末通过压制成型工艺、金属注射成型工艺（MIM）、3D打印工艺等制成的各种制成品，广泛应用于航空航天、军事工业、汽车工业、消费类电子产品、精密仪器仪表及电动工具、医药食品等领域。粉末冶金技术的不断提升，推动粉末冶金产品的应用领域在不断向高端市场拓展。随着中国智造和供给侧结构性改革的进一步推进，国内工业逐步迈入高端制造领域，航空航天、轨道交通、国防军工、新能源汽车等工业领域将带动3D打印、金属注射成型、激光熔覆、热喷涂、隐身技术等技术的广泛应用，羰基铁粉、雾化合金粉等金属粉末的市场需求有望随着上述技术的广泛应用不断扩大。

　　在全球资源、能源日益紧张的情况下，各类高新技术产品向轻量化、小型化和多功能一体化的方向发展，微纳金属粉体在电子信息、机械制造、汽车制造、生物医用、国防等领域得到了广泛的应用。同时，金属注射成型、3D打印、热喷涂、金属快速成型、电子表面贴装等技术正迎来快速发展期。行业应用领域的拓展以及相关技术的快速发展，对微纳金属粉体材料的粒度、纯净度、形貌等方面的性能要求逐渐提高，进而推动粉末制备技术朝着高致密化、高性能化、低成本方向发展，规模化生产和成本控制将成为行业发展的关键因素。预计未来国内粉末冶金行业也将面临一场重组洗牌的过程，逐步走向规模化和集中化。

　　随着技术进步和客户个性化需求不断升级，在可预见的未来，不同工艺生产的不同粉材将在各自的应用领域中得到发展。尽可能提高更全面的材料解决方案，覆盖更大范围的粉体制备工艺，为客户提供一站式研发、中试、量产放大、产品性能测试等需求，是粉体企业参与竞争、谋求发展的必经之路，公司将紧跟市场变化步伐，持续优化产品结构，保障公司的可持续性发展。

　　公司将持续完善产品结构体系，以羰化工艺为核心竞争力，协同推进雾化工艺业务，不断提升产品附加值，推动公司业务高质量、全面化发展，力争成为微纳金属粉体领域具有世界影响力的品牌企业。公司将通过加大研发投入，不断优化产品结构，提升产品质量和性能，以满足不同客户的需求。公司将积极拓展市场，加强与客户的合作，提高客户满意度，以增强公司在微纳金属粉体领域的竞争力。同时，公司将加强与上下游企业的战略合作，形成产业链协同效应，共同推动微纳金属粉体行业的发展。

　　在具体业务层面，公司将持续深耕3C精密件、电子元器件、金刚石工具等传统业务领域，夯实发展根基。同时加大汽车电子、新能源领域布局，依靠核心创新产品，利用资本市场造血能力，通过规模化生产及创新工艺手段降本增效抢占市场份额；加强技术储备，整合相关资源，适时进军航空航天、海洋装备、陆地交通等特种领域，多轮驱动实现业绩提升，切实增强公司发展后劲。

　　公司将继续坚持“创新研究推动发展”的核心战略，通过高效率的研发工作，推动产品不断迭代，引领行业向前发展。在传统应用领域，公司将保障3C精密件、电子元器件、金刚石工具等下业的配套需求，稳定提升产品质量，逐步扩大产品覆盖的客户范围。在新兴应用领域，公司将重点开拓汽车电子、风光储软磁元器件、电磁吸收屏蔽等下业，充分的发挥超细粉体在高频工作环境下节能的优势，为新能源变流、变压应用提供支持，助力风能、太阳能等新能源的发展，推动公司在新能源市场的快速增长。

　　在未来的发展过程中，公司将始终坚持以客户需求为导向，以技术创新为动力，为客户提供更优质的产品和服务，为股东创造更大的价值，为员工提供更广阔的发展空间，为社会创造更多的价值。

　　2024年，世界经济预计总体保持复苏态势，中国增长动能有所增强，叠加地缘政治危机，不确定因素依然存在。我国处于发展的重要战略机遇期，背靠规模市场，拥有足够的韧性、巨大的潜力和不断迸发的创新活力。新的一年，公司将以经营目标为导向，持续深入推进研发创新驱动发展战略，重点开展以下工作：

　　在产品结构上，公司将继续实施“羰基铁粉、雾化合金粉、软磁粉、金属注射成型喂料、微波吸收材料”五大类产品协同发展战略，重点推进羰基铁粉创新工艺的落地，通过降本增效打开新的市场空间。在电子用软磁粉体产品稳定发展的基础上，重点推进电子用软磁粉体的量产工作，同时落实与高校的深度产学研合作，充分发挥公司在制备10微米以内细粉的经验优势，稳步推进高频率、大功率、低损耗产品的研制及量产工作，提升公司产品市场容量的天花板数量级。

　　公司结合下业实际情况，抓住终端客户对全产业链加强把控的契机，通过完成高强钢、轻质钢等新材料新需求的开发，争取抢先进入到终端客户的合格供应商名录。在产品批产过程中，公司下游客户根据终端客户的要求，在合格供应商名录中选择材料供应商，该要求将有效地减少小材料供应商低价抢市场的行为，为产业链健康有序发展、研发驱动创新奠定基础。

　　为满足长期战略发展需要，聚集、吸引更多中高层次人才，公司在赣州市区建立了新的研发中心和厂区，通过提高薪资待遇、提供良好的工作环境和发展空间等方式，加大人才引进力度，吸引更多优秀技术人才加入公司。同时完善员工激励制度，将员工的个人发展与公司的发展紧密结合起来，激发员工的工作积极性和创造新兴事物的能力；完善企业文化和员工管理制度，提高员工的工作满意度，打造高凝聚力的员工队伍。

　　自动化生产线将有效降低人工偏差对产品质量的影响，公司生产线全自动化需求越来越迫切。2024年公司将继续完善羰化工艺信息化指导自动化工作，同时推进难度较大的雾化生产线自动化示范工作，力争形成首台套全自动雾化生产线，为后续黑灯工厂建设打造样板工程。

　　公司将逐步推进企业资源管理系统（ERP）、办公自动化系统(OA)、客户关系管理系统（CRM）、产品研制管理系统（PLM）等系统的更新或升级工作，为公司实现数字化、精细化管理提供良好的软硬件基础。